Làm thế nào để tạo ra cộng hưởng từ M&A
18.06.2013
Trần Đình Uyên
International School
Thương vụ mua bán, sáp nhập (M&A) muốn tạo ra giá trị cộng hưởng trước hết phải là một thương vụ hoàn thiện mô hình kinh doanh của hai bên. Nó có thể là việc tạo ra một thị trường mới, một sản phẩm mới, một khâu trong quá trình kinh doanh, mà trước đó không có, hoặc đơn giản là một đội ngũ nhân sự mới có khả năng tạo ra sự thay đổi
Sáp nhập và mua lại là không bao giờ dễ dàng. Thường thì các M&A đã thất bại trong việc tích hợp một cách nhanh chóng, thất bại trong hoạt động và không đạt được sự phối hợp đã xác định. Tầm quan trọng của thực hiện một giải pháp tích hợp hậu M&A thường bị đánh giá thấp. Điều này là do giải pháp tích hợp doanh nghiệp thường được xem là một dự án tích hợp công nghệ thông tin chứ không phải là một nỗ lực sẽ có ảnh hưởng đến hoạt động của toàn công ty và khả năng thực hiện sự thay đổi chiến lược. Thực tế đã chứng minh rằng, những gì xảy ra với những triển khai sau khi sáp nhập hoặc mua lại là hoàn toàn có ý nghĩa chiến lược và tài chính đáng kể.
1. Sự cần thiết của giải pháp tích hợp hậu M&A
Định hướng doanh nghiệp, ưu tiên và kỳ vọng khác nhau là các đặc trưng của giải pháp tích hợp nhằm đạt mục đích cộng hưởng từ M&A. Mong muốn hoàn tất giao dịch M&A một cách nhanh chóng với ít hoặc không có sự gián đoạn kinh doanh là một ưu tiên. Những gì một công ty nên làm để kết hợp các mục tiêu xung đột hậu M&A một cách nhanh chóng cùng với một giải pháp tích hợp? Chìa khóa để tích hợp thành công sau M&A bao gồm ba thành phần quan trọng.
2. Nội dung của giải pháp
1. Quản lý kỳ vọng thu hồi vốn đầu tư dành cho giải pháp tích hợp
Giải pháp tích hợp là việc đầu tiên cần làm để tăng giá trị sau khi mua lại hay sáp nhập. Tuy nhiên, làm như vậy có thể sẽ đòi hỏi đầu tư bổ sung, trong đó sẽ có tác động đến lợi nhuận kỳ vọng trước đây về đầu tư. Kỳ vọng thu hồi vốn đầu tư sẽ phụ thuộc vào:
Ø Mức độ hiện có của công ty trước khi M&A,
Ø Mức độ tích hợp cần thiết giữa hai công ty sáp nhập, mà thường sẽ phụ thuộc vào bản chất của M&A, và
Ø Các giải pháp tích hợp tiếp cận và mô hình, chẳng hạn như chuyển đến mô hình mới hay giữ một trong những mô hình doanh nghiệp hiện có. Tóm lại là, điều này có nghĩa là nhiều công ty phải chấp nhận sự cần thiết phải đầu tư nhiều hơn cho giải pháp tích hợp trong khi mong đợi duy trì một tỉ lệ thu hồi vốn đầu tư như trước đây.
2. Hoạch định thời gian dành cho giải pháp tích hợp\
Các tổ chức, nói chung, đang tìm cách thúc đẩy tích hợp các giá trị cốt lõi của họ bằng cách mở rộng quản lý của doanh nghiệp mình: quan hệ khách hàng, mua sắm, chuỗi cung ứng và khả năng cổng thông tin điện tử. Thiết lập các bộ phận chức năng tiên tiến để đáp ứng yêu cầu hiện có. Cũng như giảm thiểu các tổ chức, các bộ phận cơ sở, kết nối các trang web thành các đơn vị mới, và doanh nghiệp sẽ thực hiện quá trình này trong nhiều năm. Thêm vào đó, các giải pháp tích hợp khác sẽ đề xuất áp dụng các mô hình kinh doanh, hoặc các đề xuất khai thác các lợi ích tiềm năng.
Các công ty sáp nhập sẽ cần phải xem xét một số yếu tố quan trọng khi lập kế hoạch và tính toán thời gian cho giải pháp tích hợp của M&A, bao gồm:
Ø Có nên tích hợp phần mềm hiện tại hoặc chờ thế hệ tiếp theo,
Ø Lựa chọn giữa một phương pháp tiếp cận tích hợp chiến thuật ngắn hạn so với chiến lược dài hạn, và
Ø Đánh giá tác động, nếu có, của nhiều kế hoạch sáp nhập hoặc mua lại.
3. Chọn giải pháp tích hợp phù hợp và cách chuyển đổi.
Cách tiếp cận của chúng tôi cho vấn đề này là “Sự lựa chọn tốc độ một cách thông minh”. M&A yêu cầu tốc độ và tính linh hoạt, các thành phần của giải pháp phải đáp ứng yêu cầu tốc độ này. Điều này đòi hỏi giải quyết một khối lượng công việc lớn, việc tích hợp diễn ra trên các lĩnh vực, khu vực khác nhau, và điều này mất nhiều năm mới hoàn thành
Sự lựa chọn tốc độ một cách thông minh bao gồm:
Ø Lập kế hoạch sớm, đặc biệt là trong giai đoạn xây dựng các giao dịch M&A, để thúc đẩy các công ty tham gia nhận thức nhu cầu thông tin và quy trình kinh doanh, mà sẽ cần phải được liên kết cũng như đương đầu trong việc tích hợp sau này.
Ø Kết hợp các tổ chức công nghệ thông tin trước chứ không phải sau.
Ø Xây dựng một bộ phận chuyên làm công tác tích hợp hậu M&A chứ không phải là nhóm làm bán thời gian.
Ø Giảm thiểu sự phân tán trong kinh doanh bằng các chiến lược kết nối sáng tạo
Ø Tạo ra mô hình quản tri, bao gồm trách nhiệm của người điều hành và một quy trình ra quyết định
Những lợi ích trong tương lai mà công ty có được sẽ phụ thuộc vào giải pháp tích hợp mà công ty lựa chọn và giải pháp đó có khả năng kết hợp chiến lược của công ty và sự tích hợp mong đợi từ hoạt động M&A. Trong việc tìm kiếm cách tiếp cận, việc hiểu biết về định hướng kinh doanh, chẳng hạn như mua sản phẩm, dịch vụ mới hoặc mở thị trường mới hoặc có được một lượng khách hàng mới, là chìa khóa để đảm bảo rằng các nỗ lực hội nhập là phù hợp với ý định chiến lược.
3. Tiến trình thực hiện giải pháp
Một khi các định hướng kinh doanh và đề xuất giá trị tương ứng đã được xác định, ba bước chính cần phải thực hiện.
1. Xác định chiến lược tích hợp, với các tiêu chí lựa chọn từ các đơn vị sáp nhập cho một hệ thống tập trung sau sáp nhập.
2. Xác định chiến lược tích hợp chuyển đổi hậu M&A, với bốn lựa chọn chủ yếu sau đây: Giữ lại một mô hình, giữ lại cả hai mô hình, chọn “cái tốt nhất của mỗi mô hình” hoặc chuyển đến mô hình mới.
3. Xác định chiến lược triển khai, bao gồm đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh 100 ngày đầu tiên công ty luôn duy trì và thúc đẩy hoàn thiện hậu M&A.
Trong hầu hết các trường hợp, giải pháp tích hợp sẽ phù hợp và cần thiết để xác định cả cách tiếp cận chiến thuật trong ngắn hạn nhằm tập trung vào các yêu cầu bắt buộc như tích hợp tài chính, và cách tiếp cận chiến lược dài hạn nhằm định khung cho tương lai.
4. Mô hình thực hiện giải pháp
Bản chất của các thương vụ M&A và mục tiêu tích hợp của hai công ty M&A, phần lớn, là định hướng giải pháp tích hợp sau M&A.
Chúng tôi đề xuất mô hình quyết định tích hợp như sau
Hình 1: Mô hình các quyết định tích hợp
Giải pháp tích hợp này không chỉ giúp cho các giám đốc ngân hàng ngăn chặn cạnh tranh nội bộ mà còn giúp ngân hàng tạo ra cộng hưởng từ M&ATDU
» Tin mới nhất:
» Các tin khác: