Góc học tập
18/08/2014 08:55:35 AM

Bài 2: Chiến lược đầu tư theo giá trị

 

Trong đầu tư chứng khoán có nhiều trường phái đầu tư, điển hình là trường phái đầu tư giá trị (dựa trên phân tích cơ bản)  và đầu tư ngắn hạn (dựa trên phân tích kỹ thuật). Mỗi trường phái có những lợi và hại riêng, phù hợp với những chiến lược đầu tư, hoàn cảnh giai đoạn khác nhau. Cả hai đều tồn tại song hành với nhau trên thị trường, được hầu hết nhà đầu tư theo đuổi, đã có nhiều nhà đầu tư nổi tiếng thành công. Điển hình của đầu tư giá trị là nhà tư huyền thoại Buffet, Carlos Slim.

Loạt bài viết dưới đây chúng tôi giới thiệu về đầu tư giá trị.Trường phái đầu tư rất phù hợp để tìm kiếm cơ hội đầu tư trong giai đoạn nền kinh tế khủng khoảng, suy thoái. Thời điểm thích hợp để mua là lân cận vùng đáy của giai đoạn suy thoái. Hy vọng các bạn tìm thấy những điều bổ ích để hoàn thiện thêm hoạt động đầu tư chứng khoán cho riêng mình.                              

 

Quan điểm chiến lược:

“Trân trọng giá trị đích thực - Đầu tư vào giá trị đích thực” hay chính là đầu tư giá trị, đầu tư vào những công ty tốt, những công ty tiềm năng. Biến dao động của thị trường thành lợi thế để đầu tư, thị trường chứng khoán là nơi để chúng ta sở hữu cổ phiếu của những công ty.

 

Kết quả chiến lược:

·         Không để thua lỗ, thu về nhiều lợi nhuận.

·         Trở thành đối tác chiến lược, sở hữu công ty (tức là mua-bán công ty) hay thành lập những công ty.

·         Phát triển, mở rộng quỹ hướng tới một công ty chuyên về đầu tư: Sở hữu, thành lập các công ty.

 

Phân tích chiến lược:

1.     Phân tích bối cảnh vĩ mô: Kinh tế, chính trị, môi trường đầu tư trong nước cũng như trên thế giới. Phân tích thị trường như: Phân tích hệ thống kênh đầu tư, phân tích dòng vốn, cung- cầu.  

2.     Phân tích lựa chọn công ty: Theo dõi phân tích công ty trong quá trình phát triển lâu dài (trên 5 năm), làm rõ các tiêu chí sau:

·         Lợi thế cạnh tranh: “Tường thành kinh tế”.

·         Quản trị công ty: “Đòn bẩy quản trị”.

·         Hoạt động kinh doanh tốt, tăng trưởng bền vững, có tiềm năng phát triển.

·         Xác định giá trị doanh nghiệp.

3.     Phân tích thời điểm mua: Khi có “Biên độ an toàn” hợp lý. Kiên nhẫn, chờ đợi thời cơ, thời điểm thích hợp.

4.     Phân tích xác định giá trị nội tại của công ty, từ đó so sánh với giá cả.

Trong đầu tư giá trị, việc bán cổ phiếu cần được cân nhắc kỹ lưỡng, hội tụ nhiều yếu tố. Các yếu tố quan trọng cần phân tích: Phân tích vĩ mô nền kinh tế, triển vọng tăng trưởng của thị trường, triển vọng kinh doanh của công ty, so sánh giá cả và giá trị, khi giá cả quá nóng so với giá trị việc bán ra cần được xem xét.

Với chiến lược đầu tư giá trị, các chu kỳ kinh tế đóng vai trò quan trọng trong mua và bán: Hưng thịnh - Suy thoái - Phục hồi - Tăng trưởng. Việc bán ra cổ phiểu chỉ thực sự xem xét khi dự đoán có những biến động đột ngột và kéo dài như chiến tranh, khủng hoảng, hay khi cổ phiếu tăng trưởng quá nóng, vượt xa nhiều giá trị nội tại, tiềm năng của nền kinh tế.

5.     Quản lý danh mục đầu tư: Quản lý tập trung, bao gồm các phương pháp sau

·         Quản lý danh mục theo chủ động, thụ động.

·         Quản lý danh mục theo quan điểm hiện tại.

·         Quản lý danh mục đầu tư tập trung:

                                                                                                                                  Đình Uyên