Các nguyên tắc thực hiện giao dịch kỳ hạn
a. Ngày giá trị kỳ hạn (Forward value date)
Những giao dịch ngoại hối có ngày giá trị xa hơn ngày giá trị giao ngay gọi là giao dịch kỳ hạn. Ngày giá trị kỳ hạn là ngày thanh toán hợp đồng kỳ hạn, hay là ngày mà hợp đồng kỳ hạn được thực hiện. Theo thông lệ, ngày giá trị kỳ hạn là ngày làm việc thứ hai sau ngày hợp đồng kỳ hạn đến hạn. Nếu hợp đồng có thời hạn là n ngày (n ≥ 1) thì ngày giá trị kỳ hạn được tính theo quy tắc:
FVD = (T+2) + n
Trong đó
FVD: Ngày giá trị trong giao dịch kỳ hạn
T: Ngày giao dịch (ký hợp đồng)
T+2 : ngày giá trị giao ngay
n: Số ngày của giao dịch kỳ hạn
b. Tỷ giá kỳ hạn
- Là tỷ giá được thỏa thuận ngay từ ngày hôm nay để làm cơ sở cho việc giao hàng - thanh toán vào một ngày xác định trong tương lai.
- Tỷ giá kỳ hạn khác với tỷ giá giao ngay do kỳ hạn giao hàng - thanh toán khác nhau.
- Tỷ giá kỳ hạn được tính trên cơ sở tỷ giá giao ngay hiện hành, kỳ hạn của giao dịch kỳ hạn và lãi suất của đồng tiền liên quan.
- Giống thị trường giao ngay, ở thị trường kỳ hạn, các nhà tạo thị trường cũng yết giá hai chiều ở cả hai thị trường liên ngân hàng và bán lẻ.
Việc xác định tỷ giá kỳ hạn hoàn toàn không liên quan đến dự báo. Vấn đề xác định tỷ giá ở đây hoàn toàn theo phương pháp toán học và không bao hàm một ước tính nào. Tỷ giá kỳ hạn sẽ được xác định trên cơ sở giá giao ngay và lãi suất của hai đồng tiền liên quan.
Công thức tổng quát: F = S(1+id)/(1+is)
Trong đó, S là tỷ giá giao ngay.
id là lãi suất của đồng tiền định giá.
is là lãi suất của đồng yết giá.
Công thức trên được xây dựng dựa trên cơ sở lý thuyết cân bằng lãi suất.
- Chú ý: Tỷ giá kỳ hạn được áp dụng cho công thức là kỳ hạn 1 năm.
- Cơ sở tính lãi của các đồng tiền khác nhau:
+ AUD, JPY, USD, CHF, EUR, VND,…: 360 ngày/ năm
+ GBP, HKD, SGD, CAD,… : 365 ngày/ năm.
» Tin mới nhất:
» Các tin khác: