Góc học tập
18/02/2013 09:19:44 PM

Bài 2: Những giải pháp cụ thể và kỳ vọng

Chứng khoán Việt Nam 2013_Tăng trưởng đến từ đâu

15.02.2013

 

                                                                                                             NCS.Trần Đình Uyên

                                                                                                             GV. Khoa Đào Tạo Quốc Tế

Bài 2: Những giải pháp cụ thể và kỳ vọng

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có chuỗi tăng điểm đấy ấn tượng tháng đâu năm, liệu sự tăng trưởng này có bền vững không và nó đến từ đâu

 

8 nhóm giải pháp của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

1.     Kiến nghị không đưa chứng khoán vào nhóm phi sản xuất

2.     Tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp bằng cách cho phát hành cổ phiếu dưới mệnh giá, sớm xây dựng tổ chức định mức tín nhiệm, triển khai sản phẩm quỹ hưu trí và các sản phẩm về trái phiếu.

3.     Thu hút vốn đầu tư nước ngoài theo hướng khuyến khích. Kiến nghị cho phép nhà đầu từ nước ngoài nắm 100% vốn trong các đơn vị kinh doanh chứng khoán thay vì 49% như hiện nay.

Kiến nghị một số loại hình công ty niêm yết cho phép nhà đầu tư chiến lược nước ngoài nắm giữ một số cổ phiếu không có quyền biểu quyết vượt tỷ lệ trên 49%, ngoại trừ các ngành nghề kinh doanh có điều kiện.

Thí điểm thực hiện phân loại danh mục ngành nghề đối với một só loại hình công ty niêm yết, trên cơ sở đó cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài sở hữu trên 49%, tập trung đối với các doanh nghiệp trong các ngành nghề không cần nắm giữ.

Đề nghị Ngân hàng Nhà nước xem xét tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong các ngân hàng không thực sự cần thiết nắm giữ.

4.     Kéo dài việc miễn giảm thuế đối với lĩnh vực chứng khoán trong năm 2013. Ưu đãi thuế với các loại hình quỹ mới (quỹ mở, quỹ đầu tư bất động sản), công ty chứng khoán, quỹ hưu trí tự nguyện.

5.     Nâng tỷ lệ margin lên 50-50. Nới biên độ 2 sàn, miễn giảm phí lưu ký (khoảng 20%) cho năm 2013.

6.     Tiếp tục cổ phần hóa, xây dựng lộ trình cụ thể, công khai.

7.     Hoàn thiện cơ chế chính sách về thuế, hệ thống giao dịch, chế độ tài chính, thúc đẩy các loại hình quỹ mới.

8.     Tăng cường và nâng cao công tác kế toán - kiểm toán.

 

Nới room cho nước ngoài

Thứ nhất, xem lại khái niệm nhà đầu tư nước ngoài theo hướng khuyến khich hơn dòng vốn đầu tư nước ngoài.

Thứ hai, trước mắt kiến nghị cho phép thí điểm một số loại hình công ty niêm yết cho phép nhà đầu tư chiến lược nước ngoài nắm giữ cổ phiếu không có quyền biểu quyết vượt tỷ lệ trên 49%, ngoại trừ đối với các ngành nghề kinh doanh có điều kiện.

Thứ ba, thí điểm thực hiện phân loại danh mục ngành nghề đối với một số loại hình công ty niêm yết, trên cơ sở đó cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài sở hữu trên 49%, tập trung đối với các doanh nghiệp trong các ngành nghề không cần nắm giữ theo quy định hiện hành.

Thứ tư, xem xét cho phép nhà đầu tư nước ngoài sở hữu trên 49% đến 100% trong các tổ chức kinh doanh chứng khoán.

Thứ năm, đề nghị Ngân hàng Nhà nước xem xét tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong các ngân hàng không thực sự cần thiết nắm giữ.
 

Vai trò của thị trường chứng khoán trong việc giải quyết nợ xấu

Thị trường chứng khoán năm 2013 còn khó khăn nhưng cũng có triển vọng và phụ thuộc lớn nhất vào kết quả tháo gỡ khó khăn với lĩnh vực bất động sản, xử lý nợ xấu.

Thị trường sẽ tốt nếu việc tháo gỡ khó khăn này được làm quyết liệt và có kết quả. Đồng thời nếu có giải pháp hỗ trợ thích hợp, thị trường chứng khoán hồi phục sẽ góp phần vai trò quan trọng cho việc tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp cũng như vấn đề xử lý nợ xấu.

Hai vấn đề này gắn bó chặt chẽ và hỗ trợ cho nhau. Vấn đề xử lý nợ xấu ngân hàng và giải quyết vấn đề bất động sản sẽ không thể có kết quả lớn nếu thiếu đi vai trò của thị trường chứng khoán.
 

                                                                                                                                Đình Uyên