Góc học tập
17/08/2018 11:05:44 AM

Cấu trúc thị trường tài chính

Thị trường tài chính là một thể thống nhất, sự phân chia ở đây chỉ mang ý nghĩa tương đối phục vụ cho mục đích nghiên cứu. Trên thực tế, thị trường tài chính là một tổng thể bao gồm các hoạt động tài chính đan xen lẫn nhau, rất khó có những ranh giới chính xác để phân chia chúng thành những bộ phận cấu thành khác nhau.

*       Thị trường tài chính phân theo thời hạn

-          Thị trường tiền tệ: là thị trường chỉ có những công cụ ngắn hạn (kỳ hạn thanh toán dưới 1 năm) được mua bán. Thị trường tiền tệ thường bao gồm thị trường nội liên ngân hàng, thị trường ngoại tệ liên ngân hàng và thị trường đấu thầu kho bạc.

Chủ thể tham gia:

         + Ngân hàng Trung ương.

         + Ngân hàng Thương mại.

         + Các tổ chức tài chính phi ngân hàng.

         + Các doanh nghiệp, các cá nhân, các nhà môi giới tiền tệ.

Công cụ của thị trường tiền tệ:

         + Tín phiếu kho bạc.

         + Chứng chỉ tiền gửi.

         + Thương phiếu.

         + Trái phiếu.

Đặc trưng: các công cụ tài chính được giao dịch trên thị trường tiền tệ có độ rủi ro và tính thanh khoản cao.

-          Thị trường vốn: là thị trường phát hành và mua bán các công cụ tài chính (các công cụ nợ và các công cụ vốn) có thời hạn trên một năm.

Thị trường vốn gồm các thị trường vay nợ dài hạn (thị trường tín dụng) và thị trường chứng khoán (thị trường cổ phiếu và thị trường trái phiếu).

Chủ thể tham gia:

         + Ngân hàng Trung ương.

         + Ngân hàng Thương mại.

         + Các tổ chức tài chính phi ngân hàng.

         + Các doanh nghiệp, các cá nhân, các nhà môi giới chứng khoán.

Hàng hóa được giao dịch trên thị trường vốn bao gồm cổ phiếu, trái phiếu chính phủ, trái phiếu công ty.

Đặc trưng: các công cụ của thị trường vốn thường có độ rủi ro lớn hơn và có mức lợi tức cao hơn các công cụ của thị trường tiền tệ.

Mối quan hệ giữa thị trường vốn và thị trường tiền tệ: trong một thị trường tài chính phát triển, những biến động trong nền kinh tế lúc đầu tác động lên một thị trường cấu thành sau đó sẽ dễ dàng lan truyền đến các thị trường khác trong toàn hệ thống. Ví dụ minh họa: việc thay đổi lãi suất thay đổi sẽ có tác động lan tỏa lên thị trường tiền tệ lẫn thị trường vốn. Tỷ giá hối đoái biến động sẽ tác động lên các dòng vốn ngắn hạn cũng như dài hạn.

Khi thị trường tài chính phát triển, các công cụ tài chính được sử dụng đan xen giữa các thị trường -> ranh giới phân định giữa các công cụ tài chính và thị trường cấu thành của thị trường tài chính chỉ mang ý nghĩa tương đối -> thị trường tiền tệ và thị trường vốn trở nên gắn bó chặt chẽ hơn.

» Các tin khác: