Góc học tập
17/06/2021 09:46:43 AM

Khủng hoảng vay nợ - Bài học kinh nghiệm

            Các hộ gia đình và các công ty thường xuyên mượn để làm đầu tư. Có thể thế chấp cho một ngôi nhà mới bán trái phiếu doanh nghiệp để xây dựng một nhà máy mới là ví dụ phổ biến. Việc sử dụng khoản vay để tài trợ một phần của một khoản đầu tư được gọi là kinh doanh vay nợ. Kinh doanh vay nợ đóng một vai trò quan trọng trong cuộc khủng hoảng tài chính của năm 2007 – 2009, vì vậy nó là trị hiểu biết tận dụng liên quan đến rủi ro và nó có thể làm cho hệ thống tài chính tổn thương như thế nào. 

            Nền kinh tế hiện đại chủ yếu dựa vào vay mượn để đầu tư. Đó là tất cả những khoản kinh doanh vay nợ. Nhưng, càng có nhiều kinh doanh vay nợ, càng có nguy cơ là một bất lợi bất ngờ sẽ dẫn đến phá sản. Nếu như có 2 hộ gia đình sở hữu 2 ngôi nhà có cùng giá trị, một cái có nhiều khoản vay mượn hơn – một cái có tỷ số vay vốn cao hơn và có ít hơn giá trị thực tế - là nhiều khả năng việc thanh toán sẽ được thực hiện, có giá trị hơn công cụ tài chính. Đây là một ví dụ có thể áp dụng như nhau cho các công ty, tổ chức tài chính, và các quốc gia. Các tổ chức tài chính được đánh giá cao hơn rất nhiều so với việc kinh doanh vay nợ của các hộ gia đình hoặc các công ty, thường sở hữu tài sản khoảng 10 lần giá trị thực. Trong cuộc khủng hoảng, một số công ty tài chính quan trọng hơn việc kinh doanh vay nợ 30 lần giá trị thực của họ. Cao như vậy, kinh doanh vay nợ có nghĩa là các công ty sẽ dễ bị tổn thương ngay cả một sự suy giảm nhỏ trong giá trị tài sản của họ. Ví dụ như, khi một người mượn có tỷ số vay vốn nhiều hơn 30 lần, sự suy giảm nhỏ 3% trong giá tài sản có thể loại bỏ khó khăn được tạo ra bởi giá trị thực và dẫn đến phá sản.

            Khi tỷ số vay vốn của các tổ chức tài chính cao thì đó là kinh nghiệm của một số mất mát, họ thường xuyên cố gắng để giảm các tỷ số vay vốn của họ - đó là, để giải quyết nợ - bởi việc bán tài sản, phát hành chứng khoán, tăng giá trị tài sản ròng của họ). Tuy nhiên, hệ thống tài chính không thể giải quyết tất cả nợ trong một lần. Khi mà các tổ chức lớn đồng thời cố gắng bán tài sản, những nỗ lực chứng minh của họ chắc chắn sẽ phản tác dụng : giá cả giảm sẽ có nghĩa là tổn thất nhiều hơn, làm giảm giá trị thực của mình hơn nữa, tăng tỷ số vay vốn và làm tài sản của họ dường như có nhiều rủi ro hơn. Do đó doanh số bán hàng hấp dẫn hơn nữa.

            “Nghịch lý của kinh doanh vay nợ “ củng cố thêm việc gây bất ổn. Cả 2 là một vòng luẩn quẩn của giá cả giảm và giải quyết nợ lan rộng đó là một dấu hiệu của khủng hoảng tài chính năm 2007 – 2009 . Hệ thống tài chính ổn định chỉ sau khi sụt giảm giá tài sản và các biện pháp can thiệp lớn của chính phủ.

» Các tin khác: