Một số quốc gia áp dụng tiền tệ của quốc gia khác cho tất cả các giao dịch của họ, loại bỏ hoàn toàn chính sách tiền tệ của chính họ. Năm 1865, Monaco thông qua đồng franc Pháp và sử dụng đồng euro ngày nay. Năm 1999, Ecuador trải qua cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng. Năm 2000, Ecuador chính thức từ bỏ tiền tệ của mình. Việc Ecuador chuyển sang đô la hóa đã đủ thành công để một năm sau, El Salvador làm theo. Panama đã bị đô la hóa từ năm 1904.
Tại sao một quốc gia lại chọn từ bỏ tiền tệ của mình? Ở một quốc gia thị trường mới nổi nhỏ, có rất nhiều lý do.
1. Không có tỷ giá hối đoái, không có rủi ro xảy ra khủng hoảng tỷ giá hối đoái.
2. Sử dụng đô la hoặc euro hoặc yên có thể giúp một quốc gia hội nhập vào thị trường thế giới, tăng cường thương mại và đầu tư.
Tuy nhiên, quốc gia đó cần phải tìm cách để có được đô la để giữ cho cơ sở tiền tệ tăng trưởng, điều này có thể là một thử thách.
Đô la hóa cũng có chi phí.
1. Mất nguồn doanh thu đến từ việc phát hành tiền tệ:
2. Đô la hóa có hiệu quả có thể khiến ngân hàng trung ương khó thực hiện vai trò người cho vay cứu cánh cuối cùng vì họ không thể tự in tiền của mình.
3. Mất chính sách tiền tệ hoặc tỷ giá hối đoái tự chủ.
4. Bất kỳ quốc gia nào sử dụng đồng đô la làm đơn vị tiền tệ của họ đều phải theo chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, dù muốn hay không.