Phòng ngừa bằng công cụ phái sinh
- Phòng ngừa bằng hợp đồng kỳ hạn.
- Phòng ngừa bằng hợp đồng tương lai.
- Phòng ngừa qua thị trường tiền tệ.
- Phòng ngừa bằng quyền chọn tiền tệ.
- Các hợp đồng kỳ hạn thường được sử dụng bởi các công ty lớn có mong muốn phòng ngừa rủi ro.
- Để sử dụng phòng ngừa khoản phải trả, công ty có thể mua kỳ hạn khoản phải trả ghi bằng đồng tiền đó theo Forward.
- Còn để phòng ngừa khoản phai thu công ty có thể bán ngoại tệ theo Forward.
- Cách thức phòng ngừa tương tự như sử dụng Forward nhưng thường cho những khoản tiền nhỏ hơn.
- Ưu điểm: Nhờ tính thanh khoản cao nên linh hoạt hơn Forward.
- Nhược điểm: Giống như Forward, Future là công cụ phòng ngừa một chiều và phạm vi cung cấp dịch vụ giới hạn.
- Đối với khoản phải trả:
+ Nếu công ty có tiền mặt dư thừa: mua ngay một lượng ngoại tệ đủ để đầu tư cho tới khi khoản phải trả phát sinh.
+ Nếu công ty không có tiền mặt dư thừa: vay nội tệ đủ để mua ngay một lượng ngoại tệ đủ để đầu tư cho tới khi khoản phải trả phát sinh.
- Đối với khoản phải thu:
+ Các công ty đa quốc gia có thể vay trước số ngoại tệ tương thích với khoản phải thu ngoại tệ trong tương lai rồi bán ngay số ngoại tệ vay được cho ngân hàng để đổi lấy ngoại tệ.
+ Trong một số trường hợp, công ty đa quốc gia có thể không sử dụng ngay số nội tệ thu được mà đầu tư nó trong một thời hạn tương ứng.
* Nhược điểm của thị trường tiền tệ so với thị trường ngoại hối:
- Thị trường tiền tệ phụ thuộc vào năng lực đi vay của công ty.
- Việc đi vay thường phải làm thủ tục giấy tờ gây tốn kém, mất thời gian và đôi khi còn phải chịu phí tín dụng.
- Việc đi vay còn đòi hỏi phải có tài sản thế chấp, quy chế quản lý ngoại hối.
- Quyền chọn tiền tệ cho phép cách ly công ty ra khỏi sự thay đổi tỷ giá ngược chiều nhưng cho phép công ty thu lợi từ sự thay đổi tỷ giá thuận chiều.
- Tuy nhiên, một công ty phải đnáh giá được liệu những lợi thế của phòn ngừa bằng quyền chọn tiền tệ có đáng so với giá mua phải trả cho quyền chọn.
- Phòng ngừa khoản phải trả bằng các mua quyền chọn mua ngoại tệ.
- Phòng ngừa khoản phải thu bằng các mua quyền chọn bán ngoại tệ.
» Tin mới nhất:
» Các tin khác: