Tiêu chí

Hợp đồng kỳ hạn

Hợp đồng hoán đổi

Khái niệm

Là hợp đồng mua hay bán ngoại tệ mà việc chuyển gia sẽ được thực hiện sau một khoản thời gian nhất định.

Là hợp đồng mua hay bán ngoại tệ diễn ra theo hướng ngược chiều trong đó một giao dịch là giao ngay và 1 giao dịch là kỳ hạn.

Tỷ giá thực hiện

Tỷ giá thực hiện là tỷ giá kỳ hạn.

Tỷ giá thực hiện là tỷ giá giao ngay và tỷ giá kỳ hạn.

Mục đích

Sử dụng để đáp ứng nhu cầu mua hay bán ngoại tệ trong tương lai nhằm phòng ngừa rủi ro tỷ giá.

Sử dụng để đáp ứng nhu cầu mua hay bán ngoại tệ ở hiện tại đồng thời hoán đổi ngược lại ở tương lai nhằm đáp ứng nhu cầu thanh toán vừa đáp ứng nhu cầu phòng ngừa rủi ro tỷ giá.

Chuyển giao ngoại tệ

Không có việc chuyển giao ngoại tệ ở hiện tại, chỉ chuyển giao ngoại tệ khi đáo hạn.

Có chuyển giao ngoại tệ giao ngay ở hiện tại và chuyển giao ngoại tệ kỳ hạn khi đáo hạn.

Tiêu chí

Hợp đồng kỳ hạn

Hợp đồng tương lai

Tính chuẩn hóa

Hợp đồng không được chuẩn hóa, những điều kiện hợp đồng được xác định bởi những người tham gia hợp đồng

Hợp đồng được chuẩn hóa về quy mô, thời hạn nơi giao nhận, số lượng và chất lượng tài sản,…

Ký quỹ và thanh toán

Không được ký quỹ. Thanh toán vào ngày đến hạn.

Yêu cầu ký quỹ. Mức ký quỹ được điều chỉnh hàng ngày theo sự biến động giá, việc thanh toán được thực hiện hàng ngày.

Tính thanh khoản

Tính thanh khoản thấp, không có thị trường thứ cấp tập trung, hợp đồng được mua bán trên thị trường OTC.

Tính thanh khoản rất cao, tồn tại thị trường thứ cấp tập trung, hợp đồng được mua bán trên sàn giao dịch.

Thực hiện hợp đồng

Luôn được thực hiện, việc thực hiện dựa vào trách nhiệm của những người tham gia hợp đồng.

Hợp đồng thường được đóng trước khi đến hạn. Việc thực hiện được quản lý bởi phòng thanh toán bù trừ.

Ngày chuyển giao tài sản

Quy định một ngày chuyển giao tài sản cụ thể.

Hợp đồng có một số ngày chuyển giao nhất định.

Công cụ phòng ngừa rủi ro

Phòng ngừa rủi ro vào ngày đến hạn đã xác định.

Phòng ngừa rủi ro vào ngày đến hạn cũng như vào bất kỳ thời điểm nào cho tới khi đến hạn.

Thời hạn tối đa

Không hạn chế. Có những hợp đồng kỳ hạn có kỳ hạn tới 20 năm.

Tối đa là 12 tháng.